思仪科技重启IPO征程，国产高端仪器能否突围引关注

7月24日，中电科思仪科技股份有限公司在青岛证监局启动IPO辅导备案，保荐机构为国泰海通。这家曾于2023年6月主动撤回科创板上市申请的高科技企业，时隔两年后再次向资本市场发起冲击。

技术底蕴，电子测量领域“国家队”

测量仪器被称作“工业生产的放大镜”，其精度决定着制造业的高度。

思仪科技成立于2015年5月，前身为中电科仪器仪表有限公司，2020年完成混改及股改后更为现名。作为中国电科集团第一家二级单位股份制公司，公司本部位于山东青岛。

该公司专注于高端科学仪器的研发制造，主要从事微波/毫米波、光电、通信等测量仪器以及自动测试系统、微波毫米波部件等产品的研制、开发和批量生产。

值得注意的是，思仪科技控股股东和实际控制人为中国电子科技集团有限公司，直接持股比例达50.54%，华为技术有限公司持股8%。

在财务表现方面，思仪科技展现出稳健的增长态势。2020年至2022年，公司营业收入从12.51亿元增长至19.49亿元，净利润从1.19亿元提升至2.28亿元。

不过，政府补助在其利润构成中占比较高。2020年至2022年，公司计入当期损益的政府补助占利润总额的比重分别为46.54%、22.59%和17.18%。

这一数据变化反映出公司在逐步增强自身盈利能力的同时，也凸显了国家在高端科学仪器领域对本土企业的扶持力度。

再战IPO，此前关联交易与信披质量成拦路虎

思仪科技此次IPO之旅已非首次。公开资料显示，该公司曾于2022年12月申报科创板IPO，当时保荐机构为中信证券，拟募资12亿元。

然而在经历上交所首轮问询后，公司于2023年6月撤回上市申请。如今时隔两年，思仪科技重整旗鼓，将保荐机构由中信证券更换为国泰海通，再度冲刺资本市场。

回顾2023年思仪科技撤回IPO的原因，上交所的首轮问询揭示了关键问题。在首轮问询中，思仪科技关联交易金额及占比较高、资产划转、同业竞争等问题被重点问询。

更引人关注的是，当时的保荐机构中信证券因信披质量被质疑。上交所在问询中“点名”指出，关联交易等多处重点问题的信息披露简略，中介机构相关核查亦不全面，招股书存在多处笔误。

上交所直接要求其说明投行“三道防线”是否有效执行，这在IPO审核中较为罕见。

前次IPO的募投计划显示，公司拟投入12.06亿元用于“高端电子测量仪器生产线改造与扩产”“新一代移动通信测试研发与产业化建设”等项目。

此次思仪科技再次向资本市场进发，能否上市成功还有待时间验证。

文：牛星钧